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第38章 路径依赖（第2页）

在巴菲特眼里这栋房子太贵了，根本不是31500美金那么少，而是100万美金。

因为在巴菲特看来，31500美金如果给他取投资，12年后就是100万美金。

苏珊不仅买了大房子，还花了15000美金装修，这个装修价格差不多是房子价格的一半了，就相当于我们拿100万买房子，装修花了50万。

巴菲特知道后肺都要气炸了，不过他没敢对妻子发火，只是看到账单后做了一个悲伤的表情，差不多是心如死灰，因为花15000美金装修在巴菲特看来太蠢了，蠢到跟花30万美金去理发店剪头一样。

很明显，巴菲特又把复利算进去了。

巴菲特如果没有苏珊，没有孩子，大概就会跟上雪的经城之雁子谷里的男主角萧杰一样，永远不买房子，永远租房生活。

萧杰是个很厉害的投资人，钱在他的手上每年都可以变出更多的钱，而且涨幅还远远超过当今房价的涨幅，这就是为什么上雪认识的一些也内非常牛逼的投资人，2019年以后在北上广深都是租着房子住。

在他们看来，几千万买一套房子简直就是侮辱了金钱存在的意义，按房子目前的平均退出期五年计算，几千万在他们手上通过投资别的风险资产获得的回报肯定远远超过房价上涨的回报。

国家经济格局每年都在不断变化，一个增值方式在过去有效，不代表未来还会一直有效，就好比2019至2020年医药消费涨幅很大，业绩也不错，但不代表2022年经济复苏周期来了之后这两个行业还会跟之前一样狂涨。

赚钱，不管赚什么钱，都不能形成路径依赖。

路径依赖一旦形成，会很被动，因为如果路径没有了，我们就跟无头苍蝇一样不知道往哪里飞。

想要跟上雪以及上雪的其他读者做好朋友的可以加一下群，因为上雪书太多了，加的时候注明是雪视角的读者，群号见本书简介，大家一起学习，一起实践。

后续论点见下章。

重要提示：文中提及的所有公司仅用于案例分析，不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

巴菲特和他的老师格雷厄姆最大的不同，应该是巴菲特调研公司的时候很喜欢登门拜访，而格雷厄姆是学者范，他会通过各种公开数据研究公司股票。

这两种调研方式上雪认为都能挣钱，但格雷厄姆那种方式因为跟公司接触不深，所以他每次买也不敢重仓，分散式的捡烟蒂，赚了点钱就跑，而巴菲特则是对自己调研后确定的公司重仓持有且长期持有。

上雪自己在投资的时候认为应该像巴菲特那样尽可能多渠道了解企业，而不是只看市场新闻和财报。

当然，我们大多数人毕竟不在研究机构或者基金公司工作，人家企业也不可能像接待明星基金经理一样接待我们，所以登门拜访这个大家自己有资源就做，没资源就尽可能多地线下侧面了解或者在网上搜历史以来的所有视频。

比如前两年上雪喜欢白酒，我就在各种视频网站上看我买的公司工厂是怎么运作的，存货大概多少，酒窖有多大，甚至员工食堂都可以看到。

现在是自媒体时代，很多主的里面有参观酒庄一整天的视频，能搜到的上雪基本上都看了，因为同一家酒庄不同人去参观其实得出来的感受很类似，拍的生产线也大体就是那些，所以上雪经常可以在不同视频里看到同样的场景，看到最后我都可以背出某酒厂的生产线上工人的个数、岗位和职责。

上雪不仅看酒庄的工厂，还看电视台对于经销商和消费者的采访，在外面逛街也会跑进高端超市或者烟酒店问问老板最近哪个品种最畅销。

前两年我看似是个写的作家，但其实上雪真正的主业是开酒庄的，我的酒庄生意一直平稳运行，但因为2019至2020年国家刺激经济，导致市场资金流过于充裕，市场先生给我的酒庄报了一个很高的价，所以上雪在2020年11月至2021年1月一直在不断减持我的酒庄股票。

当然，上雪因为太喜欢酒庄生意了，觉得这个生意护城河广，赚钱轻松，消费者粘性大，故我至今还保留了比较大的配置比例，我知道市场先生现在没钱，肯定会调低我酒庄的估值，但没关系，因为我拿的是长期，这个生意我看懂了，是个好生意，所以尽管短期波动，但上雪我长期看好。

长期看好的东西，就很适合在资产组合里作为底仓，底仓就是不到万不得已不轻易去动的东西。

如果说过去两年白酒是一个短跑型选手，那么很可能在未来，它会变成一个长跑型选手，跑的速度没有原来块，但因企业自身的盈利能力极强，长期下来肯定可以大幅跑赢市场。

大家学到这里是不是发现投资市场其实挺有意思，各类资产从来不是一成不变的，它们有时候适合短跑，但一旦过了某个时间节点，可能这名选手的速度变得更适合跑长跑，而就算是长跑型选手，也会有突然发力的时候，比如我们上一章说过的逆周期投资中证红利，就会发现它其实跑得非常快，就好比长跑选手阶段性发力，超过他前面的一个又一个对手的时候。

还是那句话，投资市场从来不缺机会，缺的就是我们的投资能力。

作为投资者，学到后面，我们不仅要了解自己，了解我们在场上比赛的选手，还要了解我们的竞争对手，也就是跟我们的选手比赛的那些选手，以及选手后面的押注的那些观众。

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