手机浏览器扫描二维码访问
上篇我们介绍了什么是周期股、主要的周期股行业、周期股的特点、投资逻辑和关键点等。
这次我们将继续一起来讨论周期股的分析方法,并通过几只具体的周期股!!
简要分析几个不同周期性行业的特点和投资策略,并给出一些周期股投资的小贴士。
一、周期股分析方法简述
(一)行业分析
我们都知道,分析一家公司的第一步:
是了解这家公司的基本情况,包括它靠什么赚钱(主营业务、各业务营收占比等)、怎么赚钱(商业模式、上下游、竞争格局等);
而分析周期股的时候,虽然我们重在分析行业,但分析的逻辑是类似的,首先也是要搞清楚:
1、这个行业靠什么赚钱:
它的主要产品是什么?
这个产品有什么样的特征?(产业是否成熟、门槛高不高、产品同质化程度有多高、产能调整的周期有多长等等)
2、这个行业怎么赚钱:
它的商业模式是什么样的?产品目前的市场供需情况怎么样?等等。
(二)供需和价格趋势分析
深入分析行业的产品供需和价格变动趋势(周期性行业分析的关键),并从中寻找规律。
具体来说,我们可以详细分析:
产品的供需情况在历史上是如何变动的?
带动产品价格发生了怎样的变化?
这种变动主要受到哪些因素的影响?
一轮周期大概持续多长时间?
拐点一般会在什么样的时间或者什么样的情况下出现?等等。
(三)估值分析
由于周期股的业绩和盈利情况可能呈现周期性的剧烈上下波动,
因此在相对估值法中,如果使用市盈率PE作为估值指标的话,很容易对我们的投资形成误导(因为PE是基于公司的净利润情况来衡量估值高低的,而周期股的净利润很不稳定)。
所以,对于周期股的估值指标,我们通常选择更为保守和稳妥的市净率PB(PB基于公司净资产情况来衡量估值高低,不容易受到业绩和盈利能力波动的影响)。
由于周期股的业绩和公司股价变动剧烈,周期股的估值可能在行业低点时到达非常低的位置。
对于很多周期股来说,PB值可能要低于1才算是低估,当然,更准确的判断方法是结合PB的十年分位点,来判断当前的估值与自身历史对比处于一个什么样的位置。
需要说明的是,即使我们通过估值指标判断某只周期股当前处于低估状态,但低估并不一定就是入场时机!
因为周期股常常呈现出“牛短熊长”的走势,过早入场可能要在底部耗很久。
所以,我们要深入地分析行业的供需情况和产品价格发展趋势,尽可能地去抓住周期启动的信号,在合适的时间点入场。
二、周期股案例分析
(一)中远海控
我们在前文中提到过,航运的需求受到全球宏观经济冷暖的直接影响,从而导致行业呈现明显的周期属性。
萝莉店长:末世在线营业 帝君退下,不要虐让心魔来宠 我在现世开辟修仙路 四合院,融合万物,耕耘四九城 风驰江湖行 提刀出马仙 猫猫好,书生坏 开发生化危机我给各国普及T病毒 从亡灵法师开始 表姑娘娇俏,错撩偏执兄长躲不掉 师承吴家村,脑壳有点疼 人在四合院:我是何雨柱 是兵也是警 开局迎娶四大美女,我要做皇帝 大神通天 系统误判,刚满18成仙帝? 天宙灵渊 gb快穿之拯救男配手册 大命运术 重生嫁厂长,养三胎,娇妻美又辣
红袖读书首届全球征文大赛参赛作品如果您喜欢重回九四好种田,别忘记分享给朋友...
1985年的香江有什么?还没成名的周慧敏,以及周星星,林正英这一年,来自未来的刘易出现在了香江电影片场。如果您喜欢港娱从1985开始,别忘记分享给朋友...
在咖啡馆打个工能被人怨恨捅死的阮素,突然被系统告知她需要在各个位面完成任务才能消除身上的怨念值。为了消除身上怨念值,阮素不得不苦兮兮地过上打工人的生活。穿越各个小世界消除男主们快爆棚的黑化值,还要小心其他主角团的人盯上她。只是一穿进来,阮素就要暴走了。这些原主都是怎么回事,没事惹了男主就跑,让她一个人来当背锅侠!真是人在家中坐,锅从天上来!面对黑化的男主们,阮素只能硬着头皮消除黑化值。她本只是兢兢业业地在系统的安排下做任务,结果本该对女主死心塌地的男主们,个个都移情别恋了!阮素我只想快点搞完任务回家恰饭,大佬别那么认真啊!1v1如果您喜欢戏精女配真不想抢男主,别忘记分享给朋友...
吴桂芳穿了。还自带一栋小楼。她本以为自己这样惨不到哪里去。可记忆中的那个她在告诉她,水灾旱灾,蝗灾雪灾,各种极端灾害,将纷至沓来。生存如此艰难,朝廷苛捐杂税,劳役兵役仍然不断。吴桂芳知道,一家人想要平安健康的活下去,真的很难。靠着她的聪明才智,和一家人的团结互助,她们总算是找到了生路,过上了安稳的小日子。如果您喜欢穿越之古代逃难记,别忘记分享给朋友...
当我凌晨在大街上辛勤劳作时,相信大多数神仙还在梦乡当寂静的大街上还未有仙影的时刻,我早已拿着法器奔波在大街小巷,桔色的制式法衣在仙法流转的辉映下,闪烁着点点的光芒。我木有豪言壮语,只有默默奉献特么的老子好不容易踩到狗屎运上天做神仙了,谁知竟然没有编制,只能做一个合同制铲屎官。结果天庭流行养宠物养也就养了但尼玛...
逆天封神简介emspemsp关于逆天封神逆天封神这是一片图腾主宰的大陆,这是一个信仰至上的世界。图腾赐予万灵以长生,移山填海,飞天遁地。图腾赐予万物以毁灭,尸骨无存,魂飞魄散。少年白剑晨穿越图腾大陆,得至高图腾眷顾,...